搜狗Q3营收恐不及预期？用户数量是关键

智通财经APP获悉，搜索互联网公司搜狗(SOGO.US)将于今日(11月4日)美股盘前公布2019财年第三季度(Q3)业绩报告。

此前，搜狗公布超预期二季度财报，数据显示，公司总营收同比增长1%至3.04亿美元，好于分析师预期的3.02亿美元。公司经调整后的每股收益为0.07美元，好于华尔街预期的0.06美元，主要得益于140万美元的所得税收益。

尽管公司业绩表现不俗，但其股价在盘前交易中反而跌逾4%，主要是因为公司公布疲软的Q3业绩指引。

对于第三季度，公司预计总营收将位于3.04亿至3.14亿之间，相当于同比增长10%至14%，但指引区间的高端仍不及华尔街预期的3.18亿美元。

回顾Q2，搜狗营收的增长主要是受基于拍卖的付费点击服务的强劲增长推动，其搜索和搜索相关业务收入增长了2%，达到2.762亿美元。然而，智能产品销售的疲软导致公司其它收入下滑了11%。

从收入端来看，搜索和搜索相关业务依然是公司的主要收入来源，Q2占总营收比例的91%。其中，基于拍卖的付费点击服务占搜索服务的88.2%，去年同期为84.7%，占比进一步提高。付费点击服务营收的增长一方面在于价格的变动，另一方面则在于用户数量的增长。

截至二季度末，搜狗移动端键盘日均用户(DAU)为4.53亿，同比增长17%。截至6月底，搜狗手机输入法日均语音请求同比增长72%，峰值达6.8亿次，稳居国内语音应用老大位置。因此，本季度公司营收能否提升，用户数量的变动仍是一个值得关注的指标。

另外值得注意的是，公司将于Q3采取新的汇兑比率：6.9元人民币=1美元，去年同期为6.81人民币=1美元，Q2为6.82美元=1美元，而汇率比例的变动亦会对公司的账面值产生影响。

对于Q3，市场一致预期搜狗的营收将达到3.09亿美元，同比增长11.8%;预计每股收益为0.07美元，同比持平。

此外，各大行对公司Q3展望积极。10月4日，瑞信在一份研究报告中表示，将搜狗的评级从“中性”上调至“增持”;10月8日，Zacks投资研究将公司评级从“持有”上调至“买入”，目标价5.75美元。

在目前接受调查的9位投资分析师中，给予公司“买入”评级有三位，给予“跑赢大市”评级的分析师有一位，给予“持有”评级的分析师有三位。另外，给予“跑输大市”和“卖出”评级则分别有一位。